一年零两个月。

在瞬息万变的互联网世界，这样一段不算短的时间，足够发生许多惊心动魄的故事。

它足够一家聚光灯下的明星公司拿 6 轮融资，也足够一枚比特币的价值从五百美元变成两万，如果将这个时间再延长一年，甚至足够趣头条从创立到纳斯达克上市。

然而，从 2017 年 9 月到 2018 年 11 月的这一年零两个月，仅仅是微信钱包中零钱通业务的内测时长。为的是确保业务完全合规，并打磨好给用户的每一处体验。

即便如此，在 2018 年 11 月 16 日开始公开测试的零钱通，直到今天也仍然处在灰度测试，没有向用户全量开放。

已经走过 20 年的腾讯很清楚，每一项产品和业务，真正要在意的从来不是速度，而是能否真正为用户创造价值。金融业务涉及到用户资产、真金白银，就更需要慎之又慎。

实际上，像零钱通这样，经过漫长的灰度测试后再向用户推广，在腾讯金融科技体系内很平常。

低调的优等生

提到腾讯金融科技，不少人可能还会感到陌生，然而我们每天都在使用的微信支付大家应该如雷贯耳。

业务品牌的名气更大，保持低调是腾讯有意为之的结果。

腾讯金融科技是腾讯 FiT 条线自去年 9 月以来的新品牌面貌。该业务线全称腾讯支付基础平台与金融应用线，其中 FiT 正是缩写自英文「Financial Technology（金融科技）」。

腾讯金融科技就像是班级里不常发言的优等生。低调背后的另一面，是令人咋舌的成长速度。

根据腾讯 2018 年 Q3 财报，在 806 亿元的集团总营收中，由支付相关业务以及云服务组成的「其他收入」为 203 亿，由于腾讯同时首次公布了云服务在前三个季度收入为 60 亿元，我们不妨激进一点，按云服务 Q3 收入达 30 亿元计算，那么支付相关业务收入高达 173 亿，占当季腾讯总收入的 21%。

对比 2017 年 Q3 财报数据，这项由支付相关业务和云服务构成的「其他收入」还只有 120 亿。腾讯金融科技业务增长迅猛可见一斑。

在 2016 年的贵阳数博会上，马化腾曾表示，腾讯已经从「什么业务都自己做，转化为只做最核心的社交平台和数字内容，以及金融业务。对外说就是『两个半』的平台」。

腾讯的游戏业务在 2018 年承受了不小的压力，版号监管收紧，被寄予厚望的《绝地求生》和《怪物猎人》都没能如期面世。而社交业务方面，尽管微信霸主地位依旧稳固，但月活人数超过 10.5 亿也意味着用户数量上探空间有限。

作为核心的社交及游戏业务都已进入成熟阶段。腾讯金融科技，也就是马化腾所说的「半个」业务，有望逐步肩负起驱动腾讯稳健向前的重要使命。

立足支付

腾讯金融科技 FiT 的前身，要追溯到 2005 年成立的财付通。

彼时的财付通业务，因为腾讯的业务侧重以及基础设施还不是特别完善，更多承担了电子钱包的功能，作为辅助业务存在，经过了多年的蛰伏与爬坡期。

2011 年 5 月，财付通作为首批机构拿到央行第三方支付牌照，为后来的移动支付爆发提前筑好「承重墙」。

随着腾讯凭借微信拿到移动互联网时代最重要的一张船票，腾讯的金融版块也终于凭风借力，在微信支付、QQ 钱包等移动支付的强劲带动下迅速成长。

目前在移动支付领域，已经形成财付通和支付宝的「双寡头」格局。益普索 Ipsos 数据显示，财付通和支付宝的用户渗透率分别为 86.4% 和 70.9%，推算用户规模分别达到 9.1 亿和 7.4 亿。移动支付已经成为中国人日常生活的刚需。

值得注意的是，在 2017 年以前，移动支付还几乎是支付宝一家独大的局面，但正是得益于微信的庞大用户量和场景优势，财付通已经后来居上，在线上总交易笔数上占比 46%。

与此同时，在线下消费交易方面，财付通在交易金额占比和交易笔数占比上都保持领先优势，分别占比 49% 和 54%。这要归功于腾讯在乘车码等线下场景的成功探索。

基于微信小程序开发的「乘车码」，是腾讯抢占线下小额高频支付场景的急先锋。马化腾在去年多次为这一服务站台，奔走各地亲自示范，足见其战略地位。

截至目前，已有超过 6000 万用户开通腾讯乘车码，服务已覆盖深圳、上海、广州、北京等超过 110 座城市。并且支持 BRT、公交、地铁、索道、轮渡等智慧交通移动支付场景。在腾讯的大本营深圳，地铁乘车码不到 6 个月开通人数已达 1100 万人。

腾讯公司副总裁郑浩剑表示，「二维乘车码把移动支付服务延伸到大众出行场景中去，引领公共交通进入高效、低碳的移动支付时代。」

在一次内部会议上，刘炽平评价「乘车码团队在线下打了一场精彩的战役。」

另一方面，国内用户红利见顶，出海发展国际化业务成为头部互联网公司不约而同的选择。以移动支付为代表的金融科技业务，因为国内在技术和应用层都处于世界领先，是出海的典型样本。

腾讯金融科技副总裁陈起儒曾表示，「腾讯在境外支付业务布局上有两条发展路径，一是通过跨境支付满足中国游客境外旅行的支付需求，另一方面则是在微信用户量比较高的地区申请当地的支付牌照，以本地钱包向当地居民提供吃穿住行一站式的服务。」

在第一条路径下，腾讯移动支付目前已支持超过 49 个国家和地区的合规接入，支持超过 17 个币种（包括人民币）直接交易。而对于第二条路径，毗邻广东，又是国际金融中心的香港是腾讯金融科技希望抢占的「桥头堡」。

从 2018 年十一开始，腾讯与银联合作，支持香港用户在内地使用移动支付，2019 年春节（腊月二十三至正月初六）期间，微信香港钱包收发红包近 100 万个，香港用户到内地消费的热情日益高涨，春节期间交易笔数更是平时的 2 倍多。

而在香港以外，目前马来西亚的微信支付用户数也有很多，并且在当地已经支持购买巴士票、机票、话费充值等多项服务。

进击的版图

立足稳固的微信社交平台和基础支付，腾讯金融科技的各项业务也都在齐头并进、有条不紊地开展。

其中最引人瞩目的，要算是财富管理市场的腾讯理财通。

这一平台于 2014 年 1 月成立上线，入口就在微信钱包「九宫格」之中，据 2017 年 5 月数据，理财通用户超过 1 亿，资产保有量超过 1600 亿。而截至 2018 年 9 月底数据显示，腾讯理财通总用户数超过 1.5 亿，资产保有量已经超过 5000 亿。也就是说，一年多的时间，理财通用户数增长了 50%，资产保有量翻了 2.1 倍。

即便如此，腾讯理财通依然保持着谨慎的底色。

不久前，腾讯理财通迎来五周年，腾讯金融科技副总裁、腾讯理财平台负责人闫敏发表公开信，写到腾讯理财通的五个坚守。被他列在头两位的，一项是合规，另一项是风控。

谨慎的背后，体现的还是腾讯对用户资产的负责。就像闫敏所写到的「理财通这一路走得并不快，但我们更在意的是你放在平台上的每一分钱，是否能稳稳的增值。」

而在腾讯金融科技的自有体系之外，由腾讯占股 30% 的微众银行目前的市场估值已经达到 1200 亿元，市场人士预测，未来几年微众银行或以 5000 亿元估值登陆 A 股。腾讯 2018 年 Q3 财报中，更是耐人寻味地提及微众银行旗下「微粒贷」业务，将其称为「拳头产品」。

同属体外的腾讯微保「攻克」了保险难卖的问题，2018 年微保小程序月活达到 2000 万，这背后，是微保在产品打磨和社交裂变上都下足了功夫。

为了让冗杂的条款便于用户理解，微保并非简单接入产品售卖，而是深入到保险公司合作方，一起克服用户痛点。泰康集团副总裁刘大为半开玩笑地抱怨：「微保要求所有的保险名词都让小白能理解，就为了条款的通俗化，改过 46 次，我们自己人说，别改了，都改吐了。」

创新金融业务方面，腾讯金融科技也一直保持着探索。

2018 年 8 月 10 日，全国首张区块链电子发票在深圳实现落地，这张发票正是由腾讯区块链提供技术支持。据有关机构评估，如果使用区块链电子普通发票代替传统纸质发票，仅广东省一个省份每年就可以直接或间接节约开票费用 45~50 亿元。

为什么不分拆？

将金融业务从母公司中拆分出来独立运营，几乎成为互联网科技公司的惯例做法。

蚂蚁金服是从阿里巴巴中拆分而成，百度在去年拆出度小满金融，京东则有京东数科，小米金融独立分拆更是几乎板上钉钉。而腾讯的金融科技业务则一直低调地保持在腾讯集团体内发展，完全没有独立拆分运营的迹象。

科技巨头之所以纷纷将分拆金融纳入「标准动作」，有业内人士表示，主要有两点原因。首先是更容易获批金融相关业务牌照，也为上市扫清法律障碍。另一个原因是作为生态内的创新业务，与原有业务往往存在较大差异性，分拆出来更利于管理。

腾讯已经集齐支付、小贷、基金、银行、保险等关键金融牌照，庞大的商业版图也天然需要金融支撑，不存在分拆管理更方便的前提。

奥卡姆剃刀原理告诉我们：如无必要，勿增实体。

并不着急的小马哥，甚至在往年的两会期间曾公开表示：「腾讯的互联网金融业务不会包在一个所谓的『金融集团』里面来做，我们没有必要为了拆分而拆分。」他还说，金融的核心是稳定和稳健，拼的是谁的命长，而不是谁在短期内跑得快。

对于腾讯金融科技板块的未来，市场已经给出乐观预期。天风证券给出的估值为 1200 亿~1440 美金，这一估值水平与蚂蚁金服不相上下，同属超级独角兽档位。

结语

商业和金融的力量塑造了我们纷繁多样的世界，但 2008 年席卷全球的金融危机已经证明，当人们无视风险，把金融变成牟利工具会造成多么可怕的破坏。

四十年来，中国还没有经历过真正的经济下行周期，民众也普遍缺乏基础的金融知识教育。金融公司能否做好风控、承担起社会责任显得尤为重要。

静水流深，腾讯的金融科技，一直以非常低调的姿态前行，像零钱通这样仅内测就长达一年零两个月的业务还有很多。说明腾讯对待金融是敬畏的、审慎的，是注重用户资产安全的。

金融的本质是资源的整合、融通，这与马化腾对腾讯提出的「连接器」、「数字工具箱」和「生态共建者」角色定位高度吻合，低调成长中的腾讯金融科技，也势必会在新时期发挥更重要的作用。